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来源:【官网】恩瑞资本     日期: 2016-04-13

恩瑞资本机构通道带你直通全球期货交易所,从此再也不用担心对赌盘。现向所有客户推出以下期货交易品种

国际市场:

芝商所,美黄金,10美金/手       芝商所,美原油,10美金/手

港交所,恒生指数,55港币/手     新交所,A50,5美金/手

 

国内市场:

上期所黄金,17.5元/手          上期所橡胶,17.5元/手

上期所螺纹钢,7.5元/手

其它所有商品期货

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贵金属观察

外盘:周二,产油国冻产的希望推动美油大幅收涨4.5%,创201511月以来收盘新高,支撑欧美股市有所上扬。近期市场避险情绪有所回落,但原油价格快速上涨以及美联储加息放缓预期令金价维持高位震荡,同时白银价格创下新高。对短期金价走势判断我们调整为震荡,采取逢低做多逢高做空的策略,跟踪短期风险偏好,黄金在1208-1277美元/盎司区间震荡,1243美元/盎司止损,白银维持在14.6-16.2美元/盎司的区间震荡格局。

中长线(6-9个月)在油价、通胀回升的趋势下,美联储6月加息概率大增,全球金融、经济的风险仍然很高,逢低(1150美元/盎司以下)布局金价的多头。

内盘:周二,中国股指小幅回落,人民币震荡但离岸在岸价差有所扩大。此外,IMF下调2016年全球经济增速预期,并上调2016年中国经济增速预估。在原油价格的快速回升以及国内去产能预期的利好,商品价格快速回升。近期市场避险情绪有所回落,但原油价格快速上涨以及美联储加息放缓预期令金价维持高位震荡,同时白银价格创下新高。关注今日中国3月社会融资及货币供应数据。对短期金价走势判断我们调整为震荡,采取逢低做多逢高做空的策略,跟踪短期风险偏好,黄金在254.5-267.5/克区间震荡,白银维持在3300-3500/千克的区间震荡格局。

中长线(6-9个月)在油价、通胀回升的趋势下,美联储6月加息概率大增,全球金融、经济的风险仍然很高,逢低(主力合约243/千克以下)布局金价的多头。

 

能源化工观察

市场要闻及监测重点变化:

1. 美国410日当周API原油库存+622.3万桶,预期+190万桶,前值-431.9万桶。美国410日当周API汽油库存-158.1万桶,前值-11.6万桶。美国410日当周API精炼油库存-53万桶,前值+268万桶。美国410日当周API库欣地区原油库存-193万桶,前值+62万桶。

2. EIA:上调美国2016年石油需求增速预期至12万桶/日,此前料增8万桶/日。下调美国2016年石油产出预期至860万桶/日,之前料为867万桶/日。下调美国2017年石油产出预期至804万桶/日,之前料为819万桶/日。预计美国2016年夏季汽油均价为2.04美元/加仑,较2014年夏季低0.59美元/加仑。下调美国2016年天然气产出预期至796.4亿立方英尺/日。上调WTI原油价格2016年预期至34.60美元/桶,之前料为34.04美元/桶。上调布伦特原油价格2016年预期至34.73美元/桶,之前料为34.28美元/桶。美国2016年夏季天然气均价料创2004年以来新低。

3. 英国石油首席经济学家:预计今年全球原油供应趋平,因伊朗增加的供应被其他产油国削减的供应所抵消;预计至2018年全球油市将出现紧缩;OPEC的决定将仍然对原油市场有所影响。中国能源需求未来20年或将显著放缓,预计平均增长2%

4. 据外媒援引知情人士,伊拉克计划于5月出口轻质油244万桶/日、重质油6.45万桶/日,分别创4个月和9个月新低。

5. 科威特国家石油公司:因天气恶劣,科威特已停止从所有港口出口原油

 

流动性观察

昨日央行公开市场仅为对冲操作,逆回购投放量与资金到期量持平,均为600亿。从资金利率变动来看,虽然短端资金利率出现小幅上涨,但资金面整体仍维持宽松。汇率方面,或因前日3月PPI数据提振,昨日在岸人民币显著升值;而夜盘期间离岸人民币则出现小幅下调。但从中长期来看,在中国经济回暖下,人民币或将获得支撑继续持稳。股市方面,昨日A股缩量收跌;从市场情绪表现来看,虽然一季度经济数据回暖带动A股流动性向好,但市场情绪对于后期经济表现仍持有疑虑。债市方面则在经济回暖及风险偏好回升下继续承压,收益率小幅上涨。

国际市场方面,近日油价重回40美元通道继续提振欧美股市,在市场风险变好的回升下,各主要国家国债收益率出现上行。美国方面,虽然美国一季度经济表现出现疲软,但从地方联储表态支持美联储政策正常化以及油价反弹对通胀数据的利好来看,或将影响美联储下一步加息决议。

 

市场策略:近半公司披露年报业绩

新增挂牌186家,17家公司由协议转让转为做市转让。指数震荡上行,成交略有下降;3027家公司披露2015业绩,整体盈利增速57%;监管方面:新三板分层临近,新华网报道分层方案最快在一到两周内公布。主办券商执业质量评价落地。

 

大宗商品研究:钢铁冶炼利润高企,复工是大概率事件

近期黑色金属产业链回暖,炼钢利润不断上升,但是全国高炉开工率却依然增长乏力。这篇报告分析了开工率上升缓慢的原因,认为未来开工率会回升,并且铁矿石的需求会增加。

 

行业研究:跨境电商新政实施后的走访调研纪要

上周四晚,财政部等11部门在新的税收政策执行前共同发布《跨境电子商务零售进口商品清单》(简称“正面清单”)。我们就新政对部分电商平台的影响进行了走访发现:1)各地区对于新政的执行力度各有差异,如上海和广州保税区最为严格;郑州保税仓出现海关系统对接障碍;2)受正面清单的影响,目前已下架的品类包括部分保健品、液态奶、成人配方奶以及部分乳胶类制品等;3)目前各方对于政策解读分歧较大,各大平台、供应商以及海关都在等待官方提供更为详细的解读信息。

 

建筑与工程:订单持续回暖,业绩增速加快

随着稳增长效果持续显现,去年下半年以来建筑公司订单回暖态势明显。预计今年一季度订单复苏势头将延续,并从基建产业链向房地产产业链蔓延。从历史经验来看,建筑行业业绩滞后于订单1-2个季度,意味着行业盈利增速已基本见底,一季度将见底回升。

 

电力:煤电规划建设风险预警启动;利好发电企业

据媒体报道,煤电规划建设风险预警机制已于近日出台,由三部分构成:煤电建设经济型预警指标、煤电装机充裕度预警指标和资源约束指标,分别按绿色、橙色和红色评级。整体利好发电企业。对火电利用小时数起到托底的作用;分红比率有望进一步提升。

 

汽车及零部件:淡季后销量大幅反弹,有质量的增长

中汽协发布3月份产销数据:3月汽车产销252.1/244.0万辆,同比增长10.3%/8.8%,环比增幅达到56.4%/54.3%。1~3月汽车产销达到659.1/652.7万辆,同比增长6.2%/6.0%。3月销量季节性回暖,增速符合预期。

 

煤炭:钢价回升拉动焦炭,焦煤价格有望补涨

出节后钢铁价格受需求改善预期,及供给收缩双重利好大幅上涨,带动焦炭现货价格小幅回升,但焦煤价格尚未见上涨。目前焦煤市场供应偏紧,且期货价格已较现货大幅升水,若需求持续好转,焦煤价格存在补涨需求。

 

上市公司研究

中国西电(601179.SH):业绩超预期,特高压进入投运高峰期,保障业绩增长

公司发布2016年1Q业绩快报:预计2016年1Q实现归属于上市公司股东的净利润约为2.32亿元,与上年同期相比增长43%左右,业绩超预期。

 

康尼机电(603111.SH):动车组外门市占率显著提升,新能源汽车零部件收入有望翻番

康尼机电2015年实现营业收入16.6亿元,+26.5%,归属净利润1.8亿元,+30.4%,符合预期。维持2016年EPS预测为0.83元。

 

劲嘉股份(002191.SZ):“大包装+大健康”持续发力

劲嘉2015年业绩增24%,符合预期。1、烟标稳步增长,精品包装等新业务进入收获期,驱动业绩快速成长。2、大健康领域加速布局,未来优质新项目落地值得期待。3、商联网云+平台全面布局,打造智慧云智造包装生态圈。

 

双林股份(300100.SZ):2015受益自主品牌增长,进军智能驾驶和动力总成

公司2015年现归属于上市公司股东的净利润2.43亿元,同比增长83.0%。符合预期,我们看好公司业务转型和外延式增长,未来公司将形成核心动力总成、新能源汽车和智能驾驶等战略业务。

 

恒瑞医药(600276.SH):创新药年

2015年实现营业收入93.16亿元,同比增长25.0%,扣非净利润21.72亿元,同比增长43%,略低于预期,主要是海外销售收入推迟确认。


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