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来源:恩瑞资本     日期: 2018-11-20

恩瑞资本|外汇资讯11 月 20 日,美元指数跌势难止,人民币中间价报 6.9280,下调 35 点,上一交易日中间价报 6.9245,在岸人民币上一交易日收报 6.9429。

美元跌势难止

美元周一跌至两周低位,因美联储表明可能即将结束收紧周期。同时,欧元兑美元上涨,尽管意大利预算计划谈判的忧虑依然存在。

英镑仍然是市场焦点,预期英镑仍将承压,直到市场得到有关脱欧协议的进一步进展。金价小涨,因美元受美国利率不确定性打压下跌。美国股市周一收低,因投资者抛科技股。

中美利差持续收窄 资本跨境流动压力加大

10 月金融数据超预期下行,引发市场对中国货币政策宽松预期,这导致中国国债收益率走低,部分国债收益率创出年内新低。中美货币政策预期分化和中国国债收益率走低,使得中美国债利差持续收窄,11 月 16 日中美 1 年期国债利差出现倒挂,而此前 3 个月、6 个月国债利差已出现倒挂,可见中美利差倒挂由短期向长期延续的趋势,不少海外机构也在押注明年 3 月中美 10 年期国债利差出现倒挂。随之而来的是,海外投资者或将降低对人民币债券的持仓需求,甚至出现减持,这也将对资本跨境流动形成压力。

人民币汇率企稳概率上升

近期美元指数多次尝试向上突破未果,随着政策预期转变,美元上行风险下降,人民币兑美元汇率面临的外部压力减轻,企稳概率上升。

美联储主席鲍威尔上周发表讲话,虽对美国经济前景表示乐观,但也列举了 2019 年美国经济增长所面临的三大潜在挑战——海外需求放缓、国内财政刺激效应消退,以及先前美联储加息所产生的滞后经济影响。此番讲话后,市场笃定今年 12 月美联储将再次采取加息行动,但对 2019 年美联储放缓加息步伐的预期升温。

无独有偶,上周,美联储副主席克拉里达也表示,看到全球经济增长正在放缓的一些迹象。克拉里达指出,美国的关键短期借款利率接近中性,这是 “合理的”。这直接导致美元指数在上周五大跌,非美货币对美元则全线走高。随着美元涨势放缓,人民币对美元贬值压力将有所减轻。

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